Ter plaatse stond een achtkante grondzeiler, die echter op 9 april 1870 geheel afbrandde. Vervolgens bouwde molenmaker Roog te Aarlanderveen hier een stellingmolen. De bovenbouw is afkomstig uit Utrecht en diende daar als blauwselmolen.

Tot 1949 werd hier graan gemalen; eenmaal buiten bedrijf raakte de molen snel in verval. 
Door acties van een plaatselijk comité, gevormd 1958, bleef de molen behouden. Men wist de uit Drachten afkomstige industrieel ontwerper J.C. van Osnabrugge voor de molen te interesseren. Deze liet de molen vervolgens restaureren en inrichten tot woning. Wel werd daartoe het maalwerk grotendeels uit de molen verwijderd. Op 14 oktober 1963 volgde de feestelijke ingebruikname.

Nadat in 1982 beide oude Potroeden door nieuwe gelaste exemplaren werden vervangen, werd ook weer af en toe met de molen gedraaid. In 1989 moest de molen worden rechtgezet, omdat deze naar het westen toe steeds sterker begon te verzakken (inmiddels had de molen een ander eigenaar/bewoner). 

In het eerste halve jaar van 2014 werd er flink hersteld: kap en romp kregen nieuw riet en ook de staart werd deels vervangen. Op 28 juni draaide de molen voor het eerst in zijn nieuwe jas.

In 2020 stond de molen enige tijd te koop, maar onduidelijk is, of de verkoop inderdaad plaatsvond. 

De bovenas is afkomstig van de paltrokmolen Angenieta te Nieuwveen. Deze molen werd in 1895 afgebroken. Er zijn aanwijzingen dat de bovenas ook niet origineel voor de Angenieta is besteld. Als dat klopt, is De Morgenster dus de derde molen voor deze as.